Артур Лупашко и визуализация СЭС Codex Energy. Коллаж Нерухомі.
За последние 5 лет мы привыкли к вещам, к которым не должны были бы привыкать. Планировать рабочий день с учётом отключений света, устанавливать генераторы, искать альтернативные источники питания для бизнеса. То, что раньше казалось исключительной ситуацией, стало частью повседневной жизни.
Враг систематически атакует украинскую энергетическую инфраструктуру. И последствия этих ударов ощущают не только домохозяйства. Для бизнеса нестабильное электроснабжение означает дополнительные расходы, остановки производства, усложнение логистики и невозможность нормально планировать работу.
Я хорошо понимаю это как предприниматель. Когда ты отвечаешь за работу компании, команду и клиентов, электроэнергия перестаёт быть просто одним из пунктов операционных расходов. Она становится условием, без которого бизнес не может работать.
Но я смотрю на эту проблему и с другой стороны. Если Украине нужны новые генерирующие мощности, системы накопления энергии и современная инфраструктура, кто-то должен всё это создавать.
И я убеждён, что здесь важную роль может сыграть украинский частный капитал.
Почему восстановление энергетики — это также задача бизнеса
Мы часто говорим о восстановлении Украины как о том, что будет происходить после завершения войны. Но часть инфраструктуры нужно создавать уже сейчас.
Энергетика — одно из таких направлений.
Восстанавливать повреждённые объекты необходимо. Однако параллельно нужно развивать новую модель энергосистемы, в которой генерация расположена в разных регионах, а электроэнергию можно не только производить, но и накапливать и использовать более гибко. Это называют распределённой генерацией.
Её логика довольно проста: вместо того чтобы полагаться исключительно на крупные энергетические объекты, страна развивает также сеть небольших станций. Они не заменят всю энергосистему и не решат проблему отключений самостоятельно. Но могут стать важной частью её устойчивости.
На мой взгляд, именно здесь открывается пространство для частных инвестиций.
Государство и международные партнёры не могут бесконечно финансировать все потребности страны. При этом в Украине есть предприниматели и инвесторы, готовые вкладывать средства в реальные активы, если понимают их экономику, риски и перспективы.
И мне нравится сама идея, что инвестиция может одновременно быть бизнес-решением и создавать инфраструктуру, в которой нуждается страна.
Конечно, общественная польза не делает любой проект автоматически прибыльным. У него всё равно должна быть понятная финансовая модель. Но когда эти две вещи сочетаются, я вижу в этом особую ценность.
Почему после гостиничного бизнеса я решил заняться энергетикой
Меня часто ассоциируют с гостиничным бизнесом, и это понятно. Ribas Hotels Group — компания, которую я строил много лет. Мы занимаемся гостиничным девелопментом, управлением, созданием новых объектов и развитием украинского гостеприимства.
Но я никогда не воспринимал себя исключительно как человека из гостиничной индустрии. Для меня предпринимательство — это прежде всего умение увидеть потребность рынка, создать под неё бизнес-модель, собрать команду и довести проект до результата.
Со временем я начал больше думать о диверсификации. Не только инвестиционного портфеля, но и предпринимательских направлений, которые мы развиваем. Сосредоточивать все ресурсы в одной индустрии — это тоже риск. Особенно в стране, где война может существенно изменить условия работы любого бизнеса.
Поэтому параллельно с развитием Ribas Hotels Group мы начали присматриваться к другим рынкам, где наш опыт в девелопменте, финансовом моделировании и управлении сложными проектами может быть полезен.
Одним из таких направлений стала энергетика.
Когда создаёшь отель, недостаточно просто построить здание. Нужно правильно выбрать локацию, просчитать спрос, найти финансирование, организовать строительство, а затем сделать так, чтобы объект эффективно работал. В энергетике принцип похож. Только вместо отеля ты создаёшь актив, который производит и накапливает электроэнергию.
Конечно, это другая отрасль со своими технологиями, регулированием и рисками. Именно поэтому для меня было важно объединить наш девелоперский опыт с профильной энергетической экспертизой.
Как зарабатывает энергопарк и почему здесь важны накопители
Визуализация СЭС Codex Energy.
Когда люди слышат об инвестициях в солнечную энергетику, они обычно представляют поле с солнечными панелями.
Но современный энергопарк — это более сложная система. Солнечная электростанция производит электроэнергию, а системы накопления позволяют сохранять её и использовать или продавать в другое время.
Почему это важно?
Потому что электроэнергия имеет разную рыночную стоимость в течение суток. Когда солнечная генерация высока, предложение электроэнергии может расти. В другие часы спрос и цены могут быть выше.
Накопители позволяют гибче работать с этими колебаниями. Но это не означает, что достаточно купить оборудование, подключить его к сети и автоматически получать прибыль.
Нужно правильно рассчитать мощности, стоимость подключения, условия продажи электроэнергии, расходы на эксплуатацию и множество других параметров. И после запуска объектом тоже нужно управлять.
Именно поэтому я смотрю на энергопарк не как на набор оборудования, а как на полноценный бизнес с собственной операционной моделью.
От первого энергопарка к новым проектам
Первым проектом Codex Energy стал Энергопарк Болград в Одесской области. Он объединяет солнечную генерацию и системы накопления электроэнергии. Проектная мощность солнечных панелей составляет 4,5 МВт, а общая ёмкость накопителей — 20 МВт·ч.
Для меня важно, что в таких проектах мы создаём не только новые мощности, но и модель, которую потенциально можно масштабировать. Один энергопарк не изменит ситуацию во всей стране. Но десятки подобных объектов в разных регионах — это уже другой масштаб.
Именно поэтому мы не планируем ограничиваться одной площадкой. Следующий шаг — новый энергопарк Codex Energy в Черновцах. Общая стоимость проекта составляет €7,3 млн, а запуск запланирован на май 2027 года.
Проект предусматривает привлечение частного капитала. Минимальный взнос для инвестора — €20 000, а ориентировочная доходность по финансовой модели составляет 16–20% годовых в EUR.
Здесь я хочу подчеркнуть важный момент: это прогнозируемая доходность, а не гарантированный результат.
Фактический финансовый результат будет зависеть от того, как будет работать энергопарк, какими будут рыночные цены на электроэнергию, операционные расходы и другие условия.
Я считаю принципиальным говорить об этом открыто. Потому что инвестиции в энергетику, как и в любой другой бизнес, связаны с рисками.
Что инвестору нужно понимать о новой энергетике
Мне не хотелось бы, чтобы об энергетике сложилось представление как о новой отрасли, в которой можно легко и гарантированно заработать.
Так не работает ни один реальный бизнес. Энергетические проекты требуют значительных капиталовложений, имеют длительный цикл реализации и зависят от множества факторов.
Это и сроки строительства, и возможность подключения к сети, и техническая надёжность оборудования, и изменения регулирования энергетического рынка. Отдельный фактор — война. Есть также рыночный риск. Цены на электроэнергию меняются, поэтому финансовая модель, которая выглядит привлекательно сегодня, должна учитывать и менее благоприятные сценарии.
Именно поэтому для меня важны не только прогнозируемые проценты доходности. Я хочу понимать, насколько качественно подготовлен проект, кто будет им управлять, какие расходы заложены в модель и что будет происходить, если фактические показатели будут отличаться от ожидаемых.
Это тот же подход, которого я придерживаюсь в недвижимости. Инвестиция должна начинаться не с обещания прибыли, а с понимания того, как будет работать актив.
Почему я верю в это направление
Когда я думаю о будущем украинского бизнеса, мне хочется, чтобы мы постепенно выходили за пределы логики выживания.
Да, сегодня нам приходится работать в очень сложных условиях. Но это не означает, что мы должны откладывать все масштабные решения на потом.
Мы можем создавать новые компании, запускать инфраструктурные проекты, привлекать частные инвестиции и развивать отрасли, которые будут нужны Украине ещё много лет.
Для меня выход в энергетику — именно об этом.
Я не знаю, какой будет украинская энергосистема через десять лет. Но уверен, что ей понадобятся новые мощности, современные технологии и люди, готовые брать на себя ответственность за сложные проекты.
И я хочу быть среди тех, кто не только говорит о необходимости восстановления, но и создаёт для него реальные бизнес-модели.
Ведь экономика страны развивается не только благодаря крупным государственным программам. Она развивается каждый раз, когда предприниматель запускает новое производство, создаёт рабочие места, строит инфраструктуру или привлекает инвестиции в украинский проект.
Мне близка мысль о том, что капитал должен работать. Но сегодня для меня важно ещё и то, где именно он работает и что благодаря этому появляется в Украине.
Если результатом инвестиции становится новый энергетический объект, который будет работать годами, — это уже больше, чем просто ещё один актив в портфеле.
Артур Лупашко, основатель Ribas Hotels Group, сооснователь Codex Energy